碳中和与数字化系列报告(一)——碳市场发展概述
碳市场发展概述
清华大学互联网产业研究院
2021 年可谓是“双碳”工作的元年,“碳达峰碳中和”相关内容首次被写入政府工作报告,并被纳入国家“十四五”发展规划。各行业节能减排工作的重心也逐渐从“能耗双控”转向“碳排放双控”。利用市场机制引导行业低碳转型是实现“双碳”目标的关键手段。2022 年 4 月,《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》正式发布,当中明确指出要建立全国统一的碳排放权交易市场,为促进碳排放权在更大的市场范围内实现流通交易指明方向,并将通过市场基础制度规则统一及监管力度的不断强化,推动建立更加公平的市场行为规范,提升碳交易市场活力。与此同时,数字技术浪潮正以前所未有的态势席卷而来,为各个行业带来颠覆性的变革。在全球朝着“零碳”迈进的道路上,数字技术将作为重要引擎,拉动各行业向低碳绿色发展转型。本系列报告将浅析“双碳”背景下,碳市场、碳交易制度以及碳资产管理等各个方面与数字化技术的交融,希望为行业绿色发展、节能减碳提出新思路。
全球碳排放权交易市场发展概况
(*数据来源:ICAP)
我国碳排放权交易市场发展历程
我国碳市场相比发达国家起步较晚,自 2012 年起,我国在广东、湖北、北京、上海、天津、深圳、重庆,两省五市共七个地区开始了碳排放交易的试点工作,2016 年福建、四川两个非试点区域碳市场成立,均为我国在碳市场的建立及运作方面积累了相当丰富的经验[3]。在此基础上,2021 年 7 月全国碳排放权交易市场鸣锣开市,标志着全球覆盖温室气体排放量规模最大的全国性碳市场正式成立。
我国碳市场与国际其他碳市场的比较
碳配额价格远低于其他碳市场
△ 图2 全球主要碳市场2021年碳配额平均价(吨/美元)*
碳配额拍卖分配比例低
我国《碳排放权交易管理办法(试行)》规定,目前我国“碳排放配额分配以免费分配为主,可以根据国家有关要求适时引入有偿分配。”碳排放权配额拍卖机制是国际上最常用的一种配额有偿分配机制,是除碳税之外是政府获得减排收入的重要来源,资金可用于绿色领域的科技创新投入以及金融支持。截至 2021 年底,全球系统通过配额拍卖累计筹集资金超过 1610 亿美元。欧洲及北美碳市场普遍采用了比较高的碳配额拍卖比例,其中欧盟碳市场 2021 年配额拍卖比例为 57%,收入高达 367 亿美元;美国 RGGI (区域温室气体倡议)和德国碳市场的配额拍卖比例达到了 100%;亚太地区,韩国碳市场 2021 年配额拍卖比例仅占 4%[4]。我国全国碳市场运行第一年,全部配额按照一定的分配规则免费发放。但在我国广东、湖北、重庆等试点碳市场中均已有过配额拍卖的实践,不过占比及拍卖价格均较低,自 2013 年至今,累计收入 2.55 亿美元。随着全国碳市场的完善,在配额分配机制中适度引入拍卖机制,有助于强化市场机制对碳配额价格的引导,进而真正起到拉动行业绿色转型的作用。
交易品种以现货为主,衍生品类少
碳配额作为最终履约的证明,品类一般包括碳现货、碳期货、碳远期、碳掉期等。由于碳配额发放与履约存在时间差,控排企业具有套期保值、风险对冲等衍生品需求。欧盟等相对成熟、金融基础相对发达的碳市场交易产品类别较为丰富,除期货、期权外,还包括碳远期、掉期、互换、 价差、碳指数、碳保理等,其中欧盟碳市场碳期货的交易规模最大,根据欧洲能源交易所(EEX)数据,2020 年欧盟碳期货交易占碳交易规模的 93%[5]。
当前我国全国及区域市场均主要以碳现货交易为主,碳期货尚未推出,仅有碳质押、碳远期等部分衍生工具在部分地区有应用实践,总体体量不大,碳金融发展仍有较大空间。
参与主体较为单一,碳市场活跃度不足
[1] IEA. World Energy Outlook 2021[R].2022. https://www.iea.org/reports/world-energy-outlook-2021.
[2] ICAP. EMISSIONS TRADING WORLDWIDE Status Report 2022 [R]. 2022. https://icapcarbonaction.com/en.
[3] 上海联合产权交易所.全国碳排放权交易市场建设探索和实践研究[M].上海:上海财经大学出版社,2021.
[4] The World Bank. State and Trends of Carbon Pricing 2021 [R]. 2022. https://openknowledge.worldbank.org/handle/10986/35620.
编辑|段文秀
审核、责编|杨帆